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瑞信:维持康师傅跑输大市评级 目标价8元

时间:2016-11-29

瑞信发表报告,维持康师傅(00322.HK)评级‘跑输大市’,因为股价自6月起已上升近50%,估值偏高,预测2017年市盈率达26倍,较消费股平均高24%,加上复苏时间不明朗,缺乏新产品提振销售,广告及品牌投资令毛利受压。

该行维持2016-2018年盈利预测,目标价由7.8元微升至8元,预期销售动力改善可令板块估值上调。

报告提到康师傅第三季净利润按年跌1%,销售跌1.5%,大致符合该行预期。方便面销售跌8.8%,市占率流失。可喜是饮品销售上升3.6%,息税前利润率扩张4.2个百分点,得益於成本及支出控制。(双双)

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