金证券记者 江芬芬
可转债打新行情从盛夏急速入冬，打了个投资者措手不及。数据显示，近日来三只可转债相继上市首日破发，免费申购可转债不再稳赚一顿饭钱，而是有可能辛辛苦苦地排队赔钱。同时，《金证券》记者统计发现，目前市场上的29只可转债就有14只破发，跌破100元发行的面值，其中洪涛转债昨日最新收盘价为92.7元。
可转债打新风险到来
一直被投资者津津乐道的可转债打新不败神话，已然终结。
12月1日久立转2上市，开盘涨2.77%，随后一路震荡下跌，一度跌破其面值，最低价报99.68元，为可转债信用申购以来第一只在上市首日盘中破发的可转债。当日，久立转2报收100.04元。
12月4日时达转债上市首日大跌3.42%，报收96.58元，成为上市首日第一只收盘破发的可转债。
破发魔咒仍在上演。12月5日，宝信转债上市，低开冲高后再度回落，尾盘收盘报96.9元，大跌3.1%。盘中最高价99.56元，最低价96.52元，未曾上过100元面值的发行价。也就是说，对于中了宝信转债的投资者而言，中一签（1000块）得亏去31块钱。
事实上，因为此前免费申购可转债可稳赚一顿饭钱，不少股民热情高涨。以10月20日上市的首只信用申购的雨虹转债来看，一签有20%即200块的收益，而一直以来可转债大概率一签也是200元左右的收益。
《金证券》记者注意到，可转债打新风险到来，也让投资者的心态发生逆转。有网友就表示，“最近中了5个可转债，第一个挣了298元，第二个挣了187元，第三个53元，剩下的还没上市，实在有点悬。”
不仅新券破发，老券表现也十分疲弱。《金证券》记者统计发现，目前市场上共有29只可转债，其中已有14只跌破100元发行的面值(破发)，其中洪涛转债昨日最新收盘价为92.7元，模塑转债为92.88元。此外，济川转债、永东转债也已在破发的边缘。
供给压力史无前例
对于近期可转债尤其新可转债的走弱，市场人士归于以下五大因素：1、A股调整。近期A股市场调整，可转债的正股大多也出现调整，因而可转债也受影响下跌；2、债市调整。近期债券市场趋弱，十年期国债收益率不断走高，因而可转债的债性部分也走弱，价格也受影响；3、可转债扩容。可转债迎来了史上最密集发行期，11月份已经发行了12只。而从1992年至今可转债发行都不到200只；4、大股东频频快速套现。多家发行可转债的上市公司大股东，在配售的可转债上市后快速套现，引发投资者的担忧；5、年底资金锁定收益。年底各种机构兑现收益，也不排除卖出可转债，增加市场供给。
《金证券》记者接触的深圳研究员直言，可转债上市首日罕见破发，短期投资者打新热情和参与度可能将大幅缩减。有投资者也表示，所谓的无风险套利都是骗人的。
对此，华创证券统计了2002年以来大约130只转债（不包括EB）上市首日涨幅情况，发行上市价格跌破面值的只有15只左右，可见传统转债上市跌破面值并不多见，主要集中在2002年和2013年底，当时整体市场环境都不太好，2013年底是转债市场的一个大底部，目前相对之前最大的不同就在于供给压力是史无前例的。他们认为，未来转债也将呈现分化行情，长期依然看好有业绩支撑偏股型转债的转股机会，一旦市场企稳反弹，这类品种也能有较好的反弹空间。
